الشاهين

بقلم - ستيف جونسون
يراهن المستثمرون الآسيويون على إنقاذ صناعة إدارة المال العالمية في وقت يهرب فيه المستثمرون الأوروبيون جماعات، فيما يبقى الطلب الأمريكي في حالة ركود.
لكن هناك مخاوف من أن حالات الهبوط الحاد في أسواق الأسهم الآسيوية الرئيسية يمكن أن تؤثر سلبا على معنويات المستثمرين وتزيل مصدر النمو هذا بمجرد أن تستجمع مجموعات المال العالمية قواها مجددا لقيادة مبيعات كبرى.
وأشارت بيانات نشرتها أخيرا الجمعية الأوروبية لإدارة الأصول والأموال إلى أن المستثمرين الآسيويين أسهموا بنسبة 90 في المائة من صافي مبيعات صناديق الأوفشور Ucits المتمركزة في لوكسمبورج ودبلن عام 2007. وارتفع الطلب في الأشهر الأربعة الأولى من 2008 حتى مع اندفاع المستثمرين الأوروبيين للخروج منها.
وبشكل منفصل كشفت البيانات المعلنة من قبل الشركة الاستشارية "ستراتيجيك إنسايت" التي تتخذ من نيويورك مقرا لها، أن التدفقات طويلة الأجل إلى داخل صناديق الاستثمار من المستثمرين الآسيويين ازدادت من 72 مليار دولار عام 2004 إلى 421 مليارا العام الماضي، متجاوزة مثيلتها من الولايات المتحدة.
وقال دانيال إنسكات، المدير الإداري للأبحاث العالمية في "ستراتيجيك إنسايت": "بتنا نرى تسارعا دراماتيكيا في آسيا". وتابع: "في غضون الأعوام الخمسة المقبلة يمكن أن نرى أصولا آسيوية تراوح من ستة إلى ثمانية تريليونات دولار (مرتفعة من نحو تريليوني دولار الآن)، ونتوقع مشاهدة تريليون دولار تدفقا سنويا صافيا".
وقال بيتر دو بروفت المدير العام للجمعية الأوروبية لإدارة الأصول والأموال: "ذهلنا لحجم صافي المبيعات الآتية من آسيا. إنها سوق في حالة نمو حدث فيها انفجار للثروة. هناك رغبة عارمة في الاستحواذ على منتجات عالية الجودة من علامات تجارية ذات سمعة جيدة".
ومن بين 28 جهة استطلعت آراءها الجمعية الأوروبية لإدارة الأصول والأموال ضمن دراسة مسحية، قال الجميع باستثناء ثمانية، إنهم إما أطلقوا صناديق تستهدف المستثمرين الآسيويين بشكل خاص، أو خططوا للقيام بذلك، مع أن العديدين يستهدفون كذلك أمريكا اللاتينية والشرق الأوسط.
وقالت الجمعية: "في وقت صارت فيه تقلبات السوق والغموض الاقتصادي يؤثران سلبا على مبيعات Ucits في أوروبا، فإن نجاح Ucits على صعيد العالم يفرز فرصا سانحة لتنويع الأعمال".
وبحسب ليفين ديبروين المدير الآسيوي لدى "شرودرز": "ستواصل آسيا نموها من حيث الأهمية، ونعتقد أن النمو هنا سيكون قويا بشكل استثنائي، وستكون آسيا محركا رئيسا للصناعة العالمية". وحقق صندوق "بريكس إيكويتي فيدر" التابع لـ "شرودرز" صافي تدفقات داخلة بلغ 9.7 مليار دولار من كوريا الجنوبية وحدها في العام الماضي.
وقال مارك كونيون الرئيس التنفيذي في آسيا والباسيفيكي للعلامة التجارية RCM، التابعة لـ "إليانز جلوبال إنفيسترز": "هناك سوقا خصبة للشركات كي تقدم أفضل أفكارها. مصادر السيولة كبيرة للغاية وإذا نجحت في استغلالها حجم التدفقات يمكن أن يكون هائلا".
ونوه إنساكت إلى أن المجموعات المالية العالمية، مثل "إليانز" وصندوقها الزراعي، تسعى إلى استغلال هذا النمو عبر إطلاق صناديق استثمارية في آسيا، ومن ثم نقلها إلى مناطق أخرى.
وأضاف كونيون قائلا: "تاريخيا أطلقنا منتجات في أوروبا وبعد ذلك نقلناها إلى هنا، الآن بمقدورك أن تفكر في إطلاق المنتج للمرة الأولى في المنطقة".
لكن مع الهبوط الحاد لأسواق الأسهم الآسيوية ـ شنغهاي ومومباي هبطتا 55 في المائة و37 في المائة، على التوالي، من مستوياتهما العليا ـ هناك مخاوف من أن جيش المستثمرين الآسيوي ربما بدأ الانسحاب. ففي الربع الأول من 2008، هبط صافي التدفقات من آسيا إلى أدنى معدل منذ 2005، وفقا لـ "استراتيجيك إنسايت".
وقال ديبروين: "الناس بالفعل منزعجون وبدأت تتسارع وتيرة التخلص من هذه الاستثمارات". وأضاف: "لكن المستثمرين الآسيويين ما زالوا حريصين على الحصول على المنتجات التي يمكن أن تحميهم من التضخم، مثل صناديق السلع".
ويرى كونيون أن "النمو القوي" لخطط الوفورات المنتظمة في المنطقة ـ مع مضاعفة مثل تلك الأصول إلى 600 مليار دولار في كوريا الجنوبية في العام الماضي ـ ساعد على حماية الصناعة من الهروب الجماعي.
وبدا ديبروين واثقا كذلك حينما قال: "أتوقع أن هذه الاستثمارات نفذت لأجل طويل. هناك تراكم شديد للثروة في هذه الدول، ربما يحدث تباطؤ لكن لن تكون هناك انسحابات جماعية".
* نقلاً عن صحيفة الاقتصادية .

__________________