التحليل الفني للأسهم بين العلم والرسوم !

03-02-2008, 09:54 AM

القبس إعداد: حسين نورالدين /

قد يكون التحليل الفني احد أقدم الطرق للتعاطي مع الاسواق المالية، ويعود تاريخه الى المقالات التي كتبها شارلز داو في صحيفة وول ستريت بين عامي 1900 و1902، وطور مفهومها من بعده هاملتون 1922 ورايا1932.
لم يكن داو عالما اقتصاديا ولا واضع نظرية معينة، بل عمد إلى مراقبة الاسعار وتصرفات السوق وأعطى توقعات مستقبلية، ومات قبل ان يضع أي نظرية، لكن مقالاته جمعت بعد موته، ليطلق عليها نظرية داو. ومنذ ذلك الحين طورت الأساليب عبر رسوم بيانية، وأضحى العديد من المستثمرين في الأسواق يعتمدون التحليل الفني في دخولهم إلى الأسواق أو خروجهم منها.

الفرضيات الأساسية
يستخدم المحللون الفنيون الرسوم البيانية ونماذج أخرى للتنبؤ بالتحركات المستقبلية للأدوات المالية، خصوصا الأسهم، وتختلف أساليب التحليل باختلاف أساليب الاستثمار، فالبعض يعتمد على المؤشرات والبعض الآخر على المتذبذبات، وفي الأغلب الأعم الجمع بين الاثنين. ويعتمد المحللون الماليون بشكل حصري على الأحجام والأسعار ولا يهمهم ما اذا كان السهم اقل من قيمته ام أعلى بل ما يهمهم فقط هو البيانات السابقة والمعلومات التي قد تضيء على سلوك السهم في المستقبل. ويفترض التحليل الفني ثلاثة مبادئ:

1 السوق يحسم كل شيء: ان احد اشد الانتقادات الموجهة للتحليل الفني هي انه لا يعتني إلا بالأسعار، متجاهلا حالة المنشآت الاقتصادية، ويعتبر التحليل الفني أن الأسعار تعكس في كل الأحوال كل الأمور التي تحيط بالشركات بما فيها القضايا التي ينظر فيها التحليل الأساسي.
2 الأسعار تسير في اتجاهات: وهذا يعني انه بعد تكون اتجاه معين للأسعار، فان الشكل المستقبلي لها سيكون مرشحا لاتباع الاتجاه الموجود على أن يكون عكسه.
3 التاريخ يعيد نفسه: خصوصا في تحرك الأسعار، وهذا يعود إلى سلوك السوق، بمعني آخر ان المشاركين في السوق يميلون إلى اتخاذ الإجراء نفسه عند الأسعار نفسها على مر الزمن.

أساسي وفني
تندرج طرق تحليل الأدوات المالية والاستثمارات ضمن خانتين أساسيتين: التحليل الأساسي والتحليل الفني. يعتمد التحليل الأساسي على خصائص الشركات لتقييمها وتقييم أدواتها المالية سواء كانت أسهما أم سندات أم غيرها. يأخذ التحليل الفني منحى مختلفا كليا، فهو لا يعتني بأي شكل من الأشكال بقيمة الشركة أو السلعة، ويهتم المحللون الفنيون فقط بتبدل الأسعار في السوق. وعلى الرغم من كل الأدوات المتوافرة، فان التحليل الفني لا يعتمد إلا على العرض والطلب، لتحديد الاتجاه، وما اذا كان سيكمل في المستقبل أم لا. بمعنى آخر يعمل التحليل الفني على فهم التغيرات في السوق عبر دراسة السوق نفسه، وليس مكوناته.

القوائم أم الرسوم ؟
من وجهة نظر أساسية، فان مقاربة أي محلل فني للأسهم تكون من خلال الرسوم البيانية في وقت ينطلق المحلل الأساسي من تحليل القوائم المالية للشركة المعنية عبر النظر الى ميزانيتها، وقائمة التدفقات النقدية وقائمة الدخل، وذلك لتبيان قيمة الشركة المحتملة وبهذا تتحدد قيمة الأسهم وما اذا كانت اعلى من القيمة الجوهرية لها ام اقل منها، فاذا كانت اقل كانت صيدا جيدا للشراء والعكس صحيح. في المقابل، يعتقد المحللون الفنيون انه لا داعي لتحليل الشركة، لان كل الامور تنعكس عبر الاسعار، والحاجة ليست الا الى رسم بياني للسوق او للسهم.

الوقت المستهدف
التحليل الأساسي يكون على فترات زمنية كبيرة نوعا ما لتحليل السوق ودراسة الأسهم المستهدفة، في وقت يعتمد التحليل الفني على الأسابيع او الأيام وحتى الدقائق. ويعزى الاختلاف في الفترات المستخدمة بين التحليلين الى النمط الاستثماري المتبع، فقد يأخذ فترة طويلة لانعكاس قيمة الشركة عبر بياناتها المالية، لذا فان الأسهم المسعرة بأقل من قيمتها بناء على تحليل قيمة الشركة تأخذ وقتا لترتفع وتصحح وضعها، خصوصا ان القوائم المالية لا تصدر بشكل يومي بل على فترات، وتوزيعات الاسهم تأخذ فترة لتنعكس على الأسعار.

التجارة أم الاستثمار؟
يقال ان التحليل الفني يستخدم لمن يريدون المتاجرة بالأسهم او السلع او أي شيء على فترات متقاربة، وفي المقابل، فان التحليل الأساسي يستخدم للاستثمار في اصول يعتقد المستثمر فيها ان قيمتها سترتفع. في وقت يعتقد التجار ان بامكانهم شراء الأسهم وبيعها الى الغير بسعر أعلى. يرى البعض ان التحليلين الأساسي والفني قطبان لا يلتقيان كالماء والزيت، لكن العديد من المستثمرين كما يقول الخبراء، قد شهدوا نجاحا كبيرا عبر الجمع بين الاثنين. وعلى سبيل المثال فان بعض الأساسيين يستعملون التحليل الفني للتنبؤ بأفضل وقت لشراء سهم اقل من قيمته. وهذا يتضح عبر بيعه بكميات كبيرة وهذا يؤمن ارباحا كبيرة في المستقبل. من جهة اخرى، فان بعض الفنيين ينظرون الى التحليل الاساسي لتدعيم التحليل الفني، ومثال على ذلك وجود نقطة للبيع تم تحديدها عبر الرسوم البيانية، فيجري تدعيم الرأي عبر استقصاء بعض المعلومات الاساسية.

الرسوم البيانية
بالتأكيد طالعتك العديد من الرسوم البيانية خلال مسيرتك الاستثمارية، يقوم التحليل الفني على الاستفادة من هذه الرسوم عبر تحديد الاتجاه فيها او الاتجاهات بحسب الفترات الزمنية التي يقوم الشخص بالتداول فيها وبحسب الاهداف المتوخاة. للرسوم البيانية واجزائها ثلاثة احتمالات :
1 ـ اتجاه صاعد.
2 ـ اتجاه هابط.
3 ـ اتجاه افقي.
بشكل عام ليس من السهل تحديد الاتجاه في كل الرسوم البيانية، لذا يصار إلى تقسيمها على فترات، مع توقع ان تسير الاسعار بشكل متذبذب وليس مستقيما، لذا يشكل سير القيعان والقمم الاسس لمعرفة اتجاه الرسم البياني.
فاذا كان القاعان المتتالييان على مستويين الثاني اعلى من الاول، فان الاتجاه صاعد والعكس صحيح.
بعد تحديد الاتجاه يصار الى تحديد قوة الاتجاه وهي المسافة بين خطين متوازيان احدهما خط الاتجاه الذي يربط بين قاعين. يرمز الخط الموازي الى المنطقة التي ستتذبذب فيها الاسعار مستقبلا في حال لم يطرأ أي تغير على السوق. وبالتالي فقد نشأت قناة لتقلب الاسعار عليها ويمثل الخط السفلي منها أي خط الاتجاه، خط الدعم للسهم ويمثل الخط الموازي له خط المقاومة.
يمثل خط الدعم السعر الذي يصل اليه السهم ليعود وينطلق بعدها مبتعدا الى الجهة الاخرى من دون ان يخرقه الا في حالات تبدل الاتجاه، في وقت يمثل خط المقاومة، السعر الاعلى الذي لا يتغلب عليه السهم في فترة زمنية معينة مع بقاء الامور الاخرى على حالها. وبتفصيل اكبر يمثل الدعم الخط الذي سيشتري عنده المتداولون والمقاومة الخط الذي سيبيع عنده هؤلاء. قد يتحول خط الدعم الى خط مقاومة او خط المقاومة الى خط دعم بحسب التغيير.
تعد الأحجام من الامور الاساسية الجديرة بالمتابعة في التحليل الفني، لانها تستخدم لتدعيم وجهة النظر في ما يتعلق بالرسوم البيانية. فكل تحرك لاعلى للسعر مدعوم بكميات اكبر من التداول يمثل مؤشرا قويا للتزامن بين السعر والكمية. ينبغي للكميات ان تسير في الاتجاه وفق التحليل الفني، واذا تغيرت العلاقة بين السعر والكمية، فان ذلك دليل على تغيير ما قد يطرأ على السوق، ويقول المحللون الفنيون ان التغير في الكميات المتداولة تسبق التغييرات في الأسعار.

خمس ملاحظات ضعها في جيبك ألف باء التحليل :
1 لا يتنبأ التحليل الفني بموقع تغير اتجاه السوق.
2 مع التحولات في السوق ينبغي أن يتم تعديل الاتجاه، وكلما كانت النقاط التي يلامسها منحى الاتجاه اكثر كان المنحى دقيقا أكثر.
3 الفرق بين خط الاتجاه والخط الموازي يطلق عليه قوة السوق، ويشكل بعد كسر خط الاتجاه القيمة التي من المتوقع أن يذهب إليها السوق بحد أقصى.
4 العديد من أصحاب المحافظ او مديري المحافظ يعتبرون التحليل الفني مجرد رسم على الأوراق، ويطلعون عليه لمزيد من المعرفة ولكن ليس لاستخدامه، وعلى حد قول احدهم، اذا خسر احد المستثمرين الكبار جزءا من ثروته على يدي، هل أقول له إنني كنت ارسم الخطوط واختلط علي الأمر.
5 تختلف قراءة كل محلل فني للرسم البياني إلى حد ما، وتختلف الدقة فيها بحسب الخبرة في قراءة الرسوم؟

ألف باء التحليل

1 احصل على مؤشر السهم الذي تتداول فيه.
2 اختر البيانات وفقا للفترة التي تعتاد فيها التداول (يومي، اسبوعي، شهري.)
3 انظر الى الاتجاه العام للصعود او النزول (نعتمد مثال الصعود).
4 التفت الى اول قاع شهده السهم وصل خطا بين هذا القاع وعدد من القيعان التي تليه. وبهذا سيكون خط الدعم الاول والاتجاه.
5 ارسم خطا موازيا على الجهة الاخرى يربط بين قمتين على الاقل ان امكن، والا فقمة واحدة، وبهذا سيكون عندك خط المقاومة.
6 يكون بين الخطين ما يعرف بالقناة، أي المكان الذي سيتحرك فيه السعر خلال فترة معينة.
7 قم بقياس المسافة بين الخطين افقيا وليس بمد خط عمودي بين الاثنين وهذا سيكون عندك قوة السوق.
8 راقب السوق لفترة معينة.
9 عند أي تبدل او انكسار لخط الاتجاه بنسبة 3 في المائة تقريبا، اعتبر ان خط الاتجاه تغير، واعمل على انشاء خط اتجاه جديد.
10 استفد من خط القوة السابق لمعرفة المكان الاقصى الذي سيذهب اليه السوق، بوضع المسافة السابقة عند نقطة الانكسار ورسم خط افقي يمر عبر اقصى طرف في المسافة، وهذا سيكون السعر الاقصى الذي سينخفض اليه السوق.
11 ارسم خط اتجاه جديدا وخطا موازيا وقس المسافة بينهما وابدأ بالعمل مجددا.
12 لا تنس ان خطوط الاتجاه السابقة تستعمل دائما وعلى مدار الفترة الزمينة المعنية، ولا تقم بمسحها.
13 يمثل خط الاتجاه في حالة السوق الصاعد خط دعم، ولكن بعد انكساره يتحول الى خط مقاومة والعكس صحيح.

كيف تقرأ التحليلات؟
يحتاج المستثمر، الذي يريد ان يتداول بناء على تحليل فني، الى بيانات سابقة عن السهم المستهدف او الاسهم المتعددة، ويتابع هذه البيانات عبر الزمن وقد يمتد الامر الى عشر سنوات خالية. بعد حصوله على البيانات يجدر به رسمها لمعرفة الاتجاهات التي مر بها السهم، والمرحلة التي وصل اليها. وقد يجد تفاوتا في أوقات محددة، او عدم دقة تقاطع البيانات مع الخطوط التي رسمها، وهذا امر طبيعي، فكل شخص يعتمد في رسمه على نقاط تختلف عن تلك التي يعتمد عليها شخص اخر، مما يخلق بعض التفاوت مع مرور الوقت. المحللون الفنيون ينصحون بتعديل الخطوط كلما أمكن للحصول على نتائج ادق، ويحذرون من الاسهم التي لا تتمتع بسيولة كافية او انها لا تُتداول بشكل كثيف، لانتفاء امكانية التنبؤ بتحركها، كما يحذرون من الاسهم التي يمتلكها عدد من الاشخاص للسبب عينه، فدخول الشخص او ابتعاده عن التداول هو الذي سيحدد اتجاه الاسعار وليس تصرف الجماعة. بحسب الملاحظة لا توجد طريقة صحيحة في التحليل الفني وطريقة خاطئة، الا انه يوجد الصحيح والاصح، وتلعب عين المراقب الدور الاساس في رؤية الاشكال التي يعكسها الرسم البياني ومدلولاتها، وبالتالي فان الخبرة تلعب دورا، والتعاطي المستمر مع الرسوم يكسب المراقب قدرة على التنبؤ بالتغييرات بشكل اكبر. ويقول محللون متعصبون للمنحى الفني انه اذا وجد احد المستثمرين نفسه مقتنعا بما يعاكس ما توصل اليه عبر التحليل الفني فليقف مراقبا السوق من دون ان يدخل فيه، وهذا افضل له من ان يدخل عكس الاتجاه السائد. وينتقل المحللون الفنيون إلى الرد على ان الطلبات هي التي تحدد الاسعار، بالقول ان طلبين بكميات كبيرة من سهم معين قد يختفيان من السوق بمجرد ان يغير الطالب رأيه فينتقل من موقع الى اخر وكذلك هو الامر بالنسبة الى العرض، ومن هنا لا يمكن الاعتماد على لوحة التداول وتسجيل الاوامر قبل تنفيذها. تتوافر في السوق برامج لتطبيق التحليل الفني، ومنها ما وصل الى مرحلة اعطاء البيانات للحاسوب واعطائه الامر بالتداول، فيشتري ويبيع هذا الاخير بناء على التحليل الفني عند نقاط محددة، لكن ينبغي الحذر لعدم الدقة في هذه البرمجيات.

الفرق بين
الفني
• فتراته أسابيع وأيام
• ينطلق من الرسوم البيانية والأسعار
• يعتمده المضاربون بشكل كبير

والأساسي
• يكون على فترات زمنية كبيرة
• ينطلق من القوائم المالية للشركة
• يفضله المستثمرون طويلو الأجل

الأشكال لها معنى
يعتقد المحللون الفنيون ان الاشكال التي تتكون في الرسوم البيانية ليست عبثية، فهي تدل على تطور مستقبلي محتمل، ومن هنا فان رصد الرسوم يتم بعين فاحصة تسترجع الاحداث السابقة عند تكون الشكل السابق نفسه. ومن هنا فقد استنتج المحللون الفنيون العديد من الاشكال وصنفوها بحسب التغير العتيد، فاختلف من شكل الاكتاف والرأس سواء البسيط او المركب، الى العلم او الراية القديمة، الى شكل كوب الماء، الى المثلثات. تعرف الاشكال بحسب تكون القمم فيه والقيعان، ولها دراسة طويلة، وكلما اعتادت العين عليها استطاعت اكتشافها في الرسوم البيانية.
الصور التالية تعرض لعدد من الاشكال موضع المتابعة من قبل المحللين الفنيين مع العلم انها ليست الوحيدة بل الاشهر:

01-04-2008, 11:30 AM

بارك الله فيك أخي الشاهين.....................تحياتي

14-04-2008, 11:54 PM

الله يوفقك ويبارك لك في حياتك.......... تحياتي لك
ولمن قدم معلومات مفيدة للمنتدى للاستفادة العامة

17-04-2008, 01:13 AM

17-04-2008, 04:58 AM

بارك الله فيك

29-05-2008, 05:21 AM

السلام عليكم ورحمة الله وبركاته

شـكــ وبارك الله فيك ـــرا لك ... لك مني أجمل تحية .

13-09-2008, 10:36 AM

تمنياتى بالتوفيق للجميع

03-02-2008, 09:54 AM	#1 (permalink)
الشاهين المدير العام تاريخ التّسجيل: Nov 2004 الإقامة: دولة الإمارات العربية المتحدة المشاركات: 12,859	التحليل الفني للأسهم بين العلم والرسوم ! القبس إعداد: حسين نورالدين / قد يكون التحليل الفني احد أقدم الطرق للتعاطي مع الاسواق المالية، ويعود تاريخه الى المقالات التي كتبها شارلز داو في صحيفة وول ستريت بين عامي 1900 و1902، وطور مفهومها من بعده هاملتون 1922 ورايا1932. لم يكن داو عالما اقتصاديا ولا واضع نظرية معينة، بل عمد إلى مراقبة الاسعار وتصرفات السوق وأعطى توقعات مستقبلية، ومات قبل ان يضع أي نظرية، لكن مقالاته جمعت بعد موته، ليطلق عليها نظرية داو. ومنذ ذلك الحين طورت الأساليب عبر رسوم بيانية، وأضحى العديد من المستثمرين في الأسواق يعتمدون التحليل الفني في دخولهم إلى الأسواق أو خروجهم منها. الفرضيات الأساسية يستخدم المحللون الفنيون الرسوم البيانية ونماذج أخرى للتنبؤ بالتحركات المستقبلية للأدوات المالية، خصوصا الأسهم، وتختلف أساليب التحليل باختلاف أساليب الاستثمار، فالبعض يعتمد على المؤشرات والبعض الآخر على المتذبذبات، وفي الأغلب الأعم الجمع بين الاثنين. ويعتمد المحللون الماليون بشكل حصري على الأحجام والأسعار ولا يهمهم ما اذا كان السهم اقل من قيمته ام أعلى بل ما يهمهم فقط هو البيانات السابقة والمعلومات التي قد تضيء على سلوك السهم في المستقبل. ويفترض التحليل الفني ثلاثة مبادئ: 1 السوق يحسم كل شيء: ان احد اشد الانتقادات الموجهة للتحليل الفني هي انه لا يعتني إلا بالأسعار، متجاهلا حالة المنشآت الاقتصادية، ويعتبر التحليل الفني أن الأسعار تعكس في كل الأحوال كل الأمور التي تحيط بالشركات بما فيها القضايا التي ينظر فيها التحليل الأساسي. 2 الأسعار تسير في اتجاهات: وهذا يعني انه بعد تكون اتجاه معين للأسعار، فان الشكل المستقبلي لها سيكون مرشحا لاتباع الاتجاه الموجود على أن يكون عكسه. 3 التاريخ يعيد نفسه: خصوصا في تحرك الأسعار، وهذا يعود إلى سلوك السوق، بمعني آخر ان المشاركين في السوق يميلون إلى اتخاذ الإجراء نفسه عند الأسعار نفسها على مر الزمن. أساسي وفني تندرج طرق تحليل الأدوات المالية والاستثمارات ضمن خانتين أساسيتين: التحليل الأساسي والتحليل الفني. يعتمد التحليل الأساسي على خصائص الشركات لتقييمها وتقييم أدواتها المالية سواء كانت أسهما أم سندات أم غيرها. يأخذ التحليل الفني منحى مختلفا كليا، فهو لا يعتني بأي شكل من الأشكال بقيمة الشركة أو السلعة، ويهتم المحللون الفنيون فقط بتبدل الأسعار في السوق. وعلى الرغم من كل الأدوات المتوافرة، فان التحليل الفني لا يعتمد إلا على العرض والطلب، لتحديد الاتجاه، وما اذا كان سيكمل في المستقبل أم لا. بمعنى آخر يعمل التحليل الفني على فهم التغيرات في السوق عبر دراسة السوق نفسه، وليس مكوناته. القوائم أم الرسوم ؟ من وجهة نظر أساسية، فان مقاربة أي محلل فني للأسهم تكون من خلال الرسوم البيانية في وقت ينطلق المحلل الأساسي من تحليل القوائم المالية للشركة المعنية عبر النظر الى ميزانيتها، وقائمة التدفقات النقدية وقائمة الدخل، وذلك لتبيان قيمة الشركة المحتملة وبهذا تتحدد قيمة الأسهم وما اذا كانت اعلى من القيمة الجوهرية لها ام اقل منها، فاذا كانت اقل كانت صيدا جيدا للشراء والعكس صحيح. في المقابل، يعتقد المحللون الفنيون انه لا داعي لتحليل الشركة، لان كل الامور تنعكس عبر الاسعار، والحاجة ليست الا الى رسم بياني للسوق او للسهم. الوقت المستهدف التحليل الأساسي يكون على فترات زمنية كبيرة نوعا ما لتحليل السوق ودراسة الأسهم المستهدفة، في وقت يعتمد التحليل الفني على الأسابيع او الأيام وحتى الدقائق. ويعزى الاختلاف في الفترات المستخدمة بين التحليلين الى النمط الاستثماري المتبع، فقد يأخذ فترة طويلة لانعكاس قيمة الشركة عبر بياناتها المالية، لذا فان الأسهم المسعرة بأقل من قيمتها بناء على تحليل قيمة الشركة تأخذ وقتا لترتفع وتصحح وضعها، خصوصا ان القوائم المالية لا تصدر بشكل يومي بل على فترات، وتوزيعات الاسهم تأخذ فترة لتنعكس على الأسعار. التجارة أم الاستثمار؟ يقال ان التحليل الفني يستخدم لمن يريدون المتاجرة بالأسهم او السلع او أي شيء على فترات متقاربة، وفي المقابل، فان التحليل الأساسي يستخدم للاستثمار في اصول يعتقد المستثمر فيها ان قيمتها سترتفع. في وقت يعتقد التجار ان بامكانهم شراء الأسهم وبيعها الى الغير بسعر أعلى. يرى البعض ان التحليلين الأساسي والفني قطبان لا يلتقيان كالماء والزيت، لكن العديد من المستثمرين كما يقول الخبراء، قد شهدوا نجاحا كبيرا عبر الجمع بين الاثنين. وعلى سبيل المثال فان بعض الأساسيين يستعملون التحليل الفني للتنبؤ بأفضل وقت لشراء سهم اقل من قيمته. وهذا يتضح عبر بيعه بكميات كبيرة وهذا يؤمن ارباحا كبيرة في المستقبل. من جهة اخرى، فان بعض الفنيين ينظرون الى التحليل الاساسي لتدعيم التحليل الفني، ومثال على ذلك وجود نقطة للبيع تم تحديدها عبر الرسوم البيانية، فيجري تدعيم الرأي عبر استقصاء بعض المعلومات الاساسية. الرسوم البيانية بالتأكيد طالعتك العديد من الرسوم البيانية خلال مسيرتك الاستثمارية، يقوم التحليل الفني على الاستفادة من هذه الرسوم عبر تحديد الاتجاه فيها او الاتجاهات بحسب الفترات الزمنية التي يقوم الشخص بالتداول فيها وبحسب الاهداف المتوخاة. للرسوم البيانية واجزائها ثلاثة احتمالات : 1 ـ اتجاه صاعد. 2 ـ اتجاه هابط. 3 ـ اتجاه افقي. بشكل عام ليس من السهل تحديد الاتجاه في كل الرسوم البيانية، لذا يصار إلى تقسيمها على فترات، مع توقع ان تسير الاسعار بشكل متذبذب وليس مستقيما، لذا يشكل سير القيعان والقمم الاسس لمعرفة اتجاه الرسم البياني. فاذا كان القاعان المتتالييان على مستويين الثاني اعلى من الاول، فان الاتجاه صاعد والعكس صحيح. بعد تحديد الاتجاه يصار الى تحديد قوة الاتجاه وهي المسافة بين خطين متوازيان احدهما خط الاتجاه الذي يربط بين قاعين. يرمز الخط الموازي الى المنطقة التي ستتذبذب فيها الاسعار مستقبلا في حال لم يطرأ أي تغير على السوق. وبالتالي فقد نشأت قناة لتقلب الاسعار عليها ويمثل الخط السفلي منها أي خط الاتجاه، خط الدعم للسهم ويمثل الخط الموازي له خط المقاومة. يمثل خط الدعم السعر الذي يصل اليه السهم ليعود وينطلق بعدها مبتعدا الى الجهة الاخرى من دون ان يخرقه الا في حالات تبدل الاتجاه، في وقت يمثل خط المقاومة، السعر الاعلى الذي لا يتغلب عليه السهم في فترة زمنية معينة مع بقاء الامور الاخرى على حالها. وبتفصيل اكبر يمثل الدعم الخط الذي سيشتري عنده المتداولون والمقاومة الخط الذي سيبيع عنده هؤلاء. قد يتحول خط الدعم الى خط مقاومة او خط المقاومة الى خط دعم بحسب التغيير. تعد الأحجام من الامور الاساسية الجديرة بالمتابعة في التحليل الفني، لانها تستخدم لتدعيم وجهة النظر في ما يتعلق بالرسوم البيانية. فكل تحرك لاعلى للسعر مدعوم بكميات اكبر من التداول يمثل مؤشرا قويا للتزامن بين السعر والكمية. ينبغي للكميات ان تسير في الاتجاه وفق التحليل الفني، واذا تغيرت العلاقة بين السعر والكمية، فان ذلك دليل على تغيير ما قد يطرأ على السوق، ويقول المحللون الفنيون ان التغير في الكميات المتداولة تسبق التغييرات في الأسعار. خمس ملاحظات ضعها في جيبك ألف باء التحليل : 1 لا يتنبأ التحليل الفني بموقع تغير اتجاه السوق. 2 مع التحولات في السوق ينبغي أن يتم تعديل الاتجاه، وكلما كانت النقاط التي يلامسها منحى الاتجاه اكثر كان المنحى دقيقا أكثر. 3 الفرق بين خط الاتجاه والخط الموازي يطلق عليه قوة السوق، ويشكل بعد كسر خط الاتجاه القيمة التي من المتوقع أن يذهب إليها السوق بحد أقصى. 4 العديد من أصحاب المحافظ او مديري المحافظ يعتبرون التحليل الفني مجرد رسم على الأوراق، ويطلعون عليه لمزيد من المعرفة ولكن ليس لاستخدامه، وعلى حد قول احدهم، اذا خسر احد المستثمرين الكبار جزءا من ثروته على يدي، هل أقول له إنني كنت ارسم الخطوط واختلط علي الأمر. 5 تختلف قراءة كل محلل فني للرسم البياني إلى حد ما، وتختلف الدقة فيها بحسب الخبرة في قراءة الرسوم؟ ألف باء التحليل 1 احصل على مؤشر السهم الذي تتداول فيه. 2 اختر البيانات وفقا للفترة التي تعتاد فيها التداول (يومي، اسبوعي، شهري.) 3 انظر الى الاتجاه العام للصعود او النزول (نعتمد مثال الصعود). 4 التفت الى اول قاع شهده السهم وصل خطا بين هذا القاع وعدد من القيعان التي تليه. وبهذا سيكون خط الدعم الاول والاتجاه. 5 ارسم خطا موازيا على الجهة الاخرى يربط بين قمتين على الاقل ان امكن، والا فقمة واحدة، وبهذا سيكون عندك خط المقاومة. 6 يكون بين الخطين ما يعرف بالقناة، أي المكان الذي سيتحرك فيه السعر خلال فترة معينة. 7 قم بقياس المسافة بين الخطين افقيا وليس بمد خط عمودي بين الاثنين وهذا سيكون عندك قوة السوق. 8 راقب السوق لفترة معينة. 9 عند أي تبدل او انكسار لخط الاتجاه بنسبة 3 في المائة تقريبا، اعتبر ان خط الاتجاه تغير، واعمل على انشاء خط اتجاه جديد. 10 استفد من خط القوة السابق لمعرفة المكان الاقصى الذي سيذهب اليه السوق، بوضع المسافة السابقة عند نقطة الانكسار ورسم خط افقي يمر عبر اقصى طرف في المسافة، وهذا سيكون السعر الاقصى الذي سينخفض اليه السوق. 11 ارسم خط اتجاه جديدا وخطا موازيا وقس المسافة بينهما وابدأ بالعمل مجددا. 12 لا تنس ان خطوط الاتجاه السابقة تستعمل دائما وعلى مدار الفترة الزمينة المعنية، ولا تقم بمسحها. 13 يمثل خط الاتجاه في حالة السوق الصاعد خط دعم، ولكن بعد انكساره يتحول الى خط مقاومة والعكس صحيح. كيف تقرأ التحليلات؟ يحتاج المستثمر، الذي يريد ان يتداول بناء على تحليل فني، الى بيانات سابقة عن السهم المستهدف او الاسهم المتعددة، ويتابع هذه البيانات عبر الزمن وقد يمتد الامر الى عشر سنوات خالية. بعد حصوله على البيانات يجدر به رسمها لمعرفة الاتجاهات التي مر بها السهم، والمرحلة التي وصل اليها. وقد يجد تفاوتا في أوقات محددة، او عدم دقة تقاطع البيانات مع الخطوط التي رسمها، وهذا امر طبيعي، فكل شخص يعتمد في رسمه على نقاط تختلف عن تلك التي يعتمد عليها شخص اخر، مما يخلق بعض التفاوت مع مرور الوقت. المحللون الفنيون ينصحون بتعديل الخطوط كلما أمكن للحصول على نتائج ادق، ويحذرون من الاسهم التي لا تتمتع بسيولة كافية او انها لا تُتداول بشكل كثيف، لانتفاء امكانية التنبؤ بتحركها، كما يحذرون من الاسهم التي يمتلكها عدد من الاشخاص للسبب عينه، فدخول الشخص او ابتعاده عن التداول هو الذي سيحدد اتجاه الاسعار وليس تصرف الجماعة. بحسب الملاحظة لا توجد طريقة صحيحة في التحليل الفني وطريقة خاطئة، الا انه يوجد الصحيح والاصح، وتلعب عين المراقب الدور الاساس في رؤية الاشكال التي يعكسها الرسم البياني ومدلولاتها، وبالتالي فان الخبرة تلعب دورا، والتعاطي المستمر مع الرسوم يكسب المراقب قدرة على التنبؤ بالتغييرات بشكل اكبر. ويقول محللون متعصبون للمنحى الفني انه اذا وجد احد المستثمرين نفسه مقتنعا بما يعاكس ما توصل اليه عبر التحليل الفني فليقف مراقبا السوق من دون ان يدخل فيه، وهذا افضل له من ان يدخل عكس الاتجاه السائد. وينتقل المحللون الفنيون إلى الرد على ان الطلبات هي التي تحدد الاسعار، بالقول ان طلبين بكميات كبيرة من سهم معين قد يختفيان من السوق بمجرد ان يغير الطالب رأيه فينتقل من موقع الى اخر وكذلك هو الامر بالنسبة الى العرض، ومن هنا لا يمكن الاعتماد على لوحة التداول وتسجيل الاوامر قبل تنفيذها. تتوافر في السوق برامج لتطبيق التحليل الفني، ومنها ما وصل الى مرحلة اعطاء البيانات للحاسوب واعطائه الامر بالتداول، فيشتري ويبيع هذا الاخير بناء على التحليل الفني عند نقاط محددة، لكن ينبغي الحذر لعدم الدقة في هذه البرمجيات. الفرق بين الفني • فتراته أسابيع وأيام • ينطلق من الرسوم البيانية والأسعار • يعتمده المضاربون بشكل كبير والأساسي • يكون على فترات زمنية كبيرة • ينطلق من القوائم المالية للشركة • يفضله المستثمرون طويلو الأجل الأشكال لها معنى يعتقد المحللون الفنيون ان الاشكال التي تتكون في الرسوم البيانية ليست عبثية، فهي تدل على تطور مستقبلي محتمل، ومن هنا فان رصد الرسوم يتم بعين فاحصة تسترجع الاحداث السابقة عند تكون الشكل السابق نفسه. ومن هنا فقد استنتج المحللون الفنيون العديد من الاشكال وصنفوها بحسب التغير العتيد، فاختلف من شكل الاكتاف والرأس سواء البسيط او المركب، الى العلم او الراية القديمة، الى شكل كوب الماء، الى المثلثات. تعرف الاشكال بحسب تكون القمم فيه والقيعان، ولها دراسة طويلة، وكلما اعتادت العين عليها استطاعت اكتشافها في الرسوم البيانية. الصور التالية تعرض لعدد من الاشكال موضع المتابعة من قبل المحللين الفنيين مع العلم انها ليست الوحيدة بل الاشهر: __________________

01-04-2008, 11:30 AM	#2 (permalink)
طائر السونو اقتصادي فضي تاريخ التّسجيل: Dec 2007 الإقامة: Seven Sky المشاركات: 1,032	بارك الله فيك أخي الشاهين.....................تحياتي __________________ ( لا أله الا الله , سبحانك أني كنت من الظالمين . ) لكـل إحسـاس زماناً .. ولكل حلم زماناً .. ولكـل حكايـة زمانـاً .. ولكـل حزن زماناً .. ولكل فـرح زمانـاً .. ولكل بشـر زمانـاً .. ولكـل فرسـان زمانـاً وإن زمنهـم إنتهـى بــك منـذ زمن .... قل لهم إنـك نسيتهـم .. وأدر لهـم ظهـر قلبـك , وأمـض ِفـي الطـريق المعاكـس لهـم فربما كان هناك..فـي الجهة الأخرى..أناس يستحقونك أكثـر منهـم..

14-04-2008, 11:54 PM	#3 (permalink)
Broker2009 اقتصادي فعال تاريخ التّسجيل: Mar 2008 المشاركات: 52	الله يوفقك ويبارك لك في حياتك.......... تحياتي لك ولمن قدم معلومات مفيدة للمنتدى للاستفادة العامة __________________ محاسب - محترف

17-04-2008, 01:13 AM	#4 (permalink)
solimana اقتصادي فضي تاريخ التّسجيل: May 2007 المشاركات: 1,285	__________________

خيارات الموضوع
عرض نسخة للطّباعة ارسل هذه الصفحة لصديق
طريقة العرض
النمط الخطي التحويل إلى النمط الشجري التحويل إلى النمط المتطوّر

17-04-2008, 04:58 AM	#5 (permalink)
الهويد اقتصادي جديد تاريخ التّسجيل: Jan 2008 المشاركات: 2	بارك الله فيك

29-05-2008, 05:21 AM	#6 (permalink)
Echo مشرف منتدى الأسهم الإماراتية تاريخ التّسجيل: Feb 2008 الإقامة: U.A.E المشاركات: 11,523	السلام عليكم ورحمة الله وبركاته شـكــ وبارك الله فيك ـــرا لك ... لك مني أجمل تحية .

13-09-2008, 10:36 AM	#7 (permalink)
محمدصبرى اقتصادي فضي تاريخ التّسجيل: Jun 2008 المشاركات: 1,340	تمنياتى بالتوفيق للجميع

عدد الأعضاء الذي يتصفحون هذا الموضوع : 1 (0 عضو و 1 ضيف)